1楼：**期人
在给定的时间间隔内，标的
资产**运动只有两个可能的方向：**或**。投资者可以以无风险利率借入或贷出资金等理想的市场情形假设下，通过构造无风险组合，使得在期权到期时的价值成为确定值，由此得到组合成本，进而得出期权**。
期权定价模型中的二叉树模型里面有个数字不懂如何来的？ 20
2楼：
二项期权定价模型
假设股价波动只有向上和向下两个方向，且假设在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变。模型将考察的存续期分为若干阶段，根据股价的历史波动率模拟出正股在整个存续期内所有可能的发展路径，并对每一路径上的每一节点计算权证行权收益和用贴现法计算出的权证**。对于美式权证，由于可以提前行权，每一节点上权证的理论**应为权证行权收益和贴现计算出的权证**两者较大者。
构建二项式期权定价模型
编辑1973年，布莱克和舒尔斯(black and scholes)提出了black-scholes期权定价模型，对标的资产的**服从对数正态分布的期权进行定价。随后，罗斯开始研究标的资产的**服从非正态分布的期权定价理论。1976年，罗斯和约翰·考科斯(john cox)在《金融经济学杂志》上发表**“基于另类随机过程的期权定价”，提出了风险中性定价理论。
1979年，罗斯、考科斯和马克·鲁宾斯坦(mark rubinstein)在《金融经济学杂志》上发表**“期权定价：一种简化的方法”，该文提出了一种简单的对离散时间的期权的定价方法，被称为cox-ross-rubinstein二项式期权定价模型。
二项式期权定价模型和布莱克-休尔斯期权定价模型，是两种相互补充的方法。二项式期权定价模型推导比较简单，更适合说明期权定价的基本概念。二项式期权定价模型建立在一个基本假设基础上，即在给定的时间间隔内，**的**运动有两个可能的方向：
**或者**。虽然这一假设非常简单，但由于可以把一个给定的时间段细分为更小的时间单位，因而二项式期权定价模型适用于处理更为复杂的期权。
随着要考虑的**变动数目的增加，二项式期权定价模型的分布函数就越来越趋向于正态分布，二项式期权定价模型和布莱克-休尔斯期权定价模型相一致。二项式期权定价模型的优点，是简化了期权定价的计算并增加了直观性，因此现在已成为全世界各大**交易所的主要定价标准之一。
一般来说，二项期权定价模型的基本假设是在每一时期股价的变动方向只有两个，即上升或下降。bopm的定价依据是在期权在第一次买进时，能建立起一个零风险套头交易，或者说可以使用一个**组合来模拟期权的价值，该**组合在没有套利机会时应等于买权的价 格；反之，如果存在套利机会，投资者则可以买两种产品种**便宜者，卖出**较高者，从而获得无风险收益，当然这种套利机会只会在极短的时间里存在。这一 **组合的主要功能是给出了买权的定价方法。
与**不同的是，**的套头交易一旦建立就不用改变，而期权的套头交易则需不断调整，直至期权到期。
二叉树思想
编辑1：black-scholes方程模型优缺点：
优点：对欧式期权，有精确的定价公式；
缺点：对美式期权，无精确的定价公式，不可能求出解的表达式，而且数学推导和求解过程在金融界较难接受和掌握。
2：思想：
假定到期且只有两种可能，而且涨跌幅均为10%的假设都很粗略。修改为：在t分为狠多小的时间间隔δt，而在每一个δt，****变化由s到su或sd。
如果**上扬概率为p，那么**的概率为1-p。
3：u,p,d的确定：
由black-scholes方程告诉我们：可以假定市场为风险中性。即**预期收益率μ等于无风险利率r，故有：
serδt = psu + (1 p)sd （23）
即：e^=pu+(1-p)d=e(s) （24)
又因****变化符合布朗运动，从而 δs n(rsδt,σs√δt)（25）
=>d(s) = σ2s2δt；
利用d(s) = e(s2) (e(s))2
e(s2) = p(su)2 + (1 p)(sd)2
=>σ2s2δt = p(su)2 + (1 p)(sd)2 [psu + (1 p)sd]2
=>σ2δt = p(u)2 + (1 p)(d)2 [pu + (1 p)d]2 （26）
又因为股价的上扬和**应满足：ud=1 （27）
由（24），（26），（27）可解得：
其中：a = erδt。
4：结论：
在相等的充分小的δt时段内，无论开始时****如何。由（28）~（31）所确定的u，d和p都是常数。（即只与δt，σ，r有关，而与s无关）。
期权二叉树定价公式怎么保证没有套利几乎
3楼：☆零℃深蓝
你问的是实际问题，还是学习上的。如果是学习上的，期权**为标的资产**内**概率的期望值就没有套利。简容单给你个例子，看涨权，标的**当前100，**概率10%，涨幅50%，跌幅30%，跌概率90%。
求期权价值，按期望计算看涨权的价值应该为5元。100*150%*0.1+0*0.
9*0.7。这就是叉树定价的本质思想。
如果是实际问题，思路一致，但是概率和幅度的难以确定导致无套利模型很难发挥。个人观点，仅供参考。
二叉树期权定价模型的二叉树思想
4楼：百度用户
1：black-scholes方程模型优缺点：
优点：对欧式期权，有精确的定价公式；
缺点：对美式期权，无精确的定价公式，不可能求出解的表达式，而且数学推导和求解过程在金融界较难接受和掌握。
2：思想：
假定到期且只有两种可能，而且涨跌幅均为10%的假设都很粗略。修改为：在t分为狠多小的时间间隔δt，而在每一个δt，****变化由s到su或sd。
如果**上扬概率为p，那么**的概率为1-p。
3：u,p,d的确定：
由black-scholes方程告诉我们：可以假定市场为风险中性。即**预期收益率μ等于无风险利率r，故有：
serδt = psu + (1 p)sd （23）
即：e^=pu+(1-p)d=e(s) （24)
又因****变化符合布朗运动，从而 δs n(rsδt,σs√δt)（25）
=>d(s) = σ2s2δt；
利用d(s) = e(s2) (e(s))2
e(s2) = p(su)2 + (1 p)(sd)2
=>σ2s2δt = p(su)2 + (1 p)(sd)2 [psu + (1 p)sd]2
=>σ2δt = p(u)2 + (1 p)(d)2 [pu + (1 p)d]2 （26）
又因为股价的上扬和**应满足：ud=1 （27）
由（24），（26），（27）可解得：
其中：a = erδt。
4：结论：
在相等的充分小的δt时段内，无论开始时****如何。由（28）~（31）所确定的u，d和p都是常数。（即只与δt，σ，r有关，而与s无关）。
期权定价有哪些因素需要考虑
5楼：
期权分看涨期权和看空期权，其定价法则有二叉树定价法，风险中性法，复制理论和布莱克-斯科尔斯定价模型，一般现在以最后一个应用为主，其定价因素包括：执行**，当前**，到期时间，市场风险，波动率（****标准差）
cpa期权二叉树定价模型问题（两期模型） 10
6楼：匿名用户
这个二叉树模型里面数据都是这么假定的，解释如下。
上升22.56%，就是s*1.2256；
然后再下降18.4%，就是再乘以（1-18.4%）即0.816；
不难发现，在给出的精确度条件下：1.2256与0.816之间是互为倒数的关系，
即（1+22.56%）*（1-18.4%）=1。
所以在50的**基础上上升在下降，与先下降再上升，结果都回归在50。
7楼：一个人的小站
50*（1+22.56%）*（1-18.4%）=50
上升下降的幅度虽然不同，但是针对的基数也不一样哦
二叉树期权定价模型 风险中性和动态复制
8楼：匿名用户
风险中性：
假设**基期**为s(0)，每期**幅度为u，**幅度为d，无风险收益率为r每年，每期间隔为t，期权行权**为k，讨论欧式看涨期权，可以做出如下****二叉树：
s(0)*u*u
/s(0)*u
/ \
s(0) s(0)*u*d
\ /
s(0)*d
\s(0)*d*d
通过末期****和行权**k可以计算出末期期权价值
f(uu) f(ud) f(dd)
根据风险中性假设，**每期**的概率是p=[e^(rt)-d]/(u-d)
则f(u)=e^(-rt)*[f(uu)*p+f(ud)*(1-p)]
f(d)=e^(-rt)*[f(ud)*p+f(dd)*(1-p)]
f(0)=e^(-rt)*[f(u)*p+f(d)*(1-p)]
联立：f(0)=e^(-2rt)*[f(uu)*p^2+2f(ud)*p*(1-p)+f(dd)*(1-p)^2]
二叉树期权定价模型的二叉树思想,二叉树期权定价模型的介绍
1楼 百度用户 1 black scholes方程模型优缺点 优点 对欧式期权，有精确的定价公式 缺点 对美式期权，无精确的定价公式，不可能求出解的表达式，而且数学推导和求解过程在金融界较难接受和掌握。 2 思想 假定到期且只有两种可能，而且涨跌幅均为10 的假设都很粗略。修改为 在t分为狠多小的时...
期权定价模型中的二叉树模型里面有个数字不懂如何来的
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果树种质资源的鉴定、评价和研究遵循什么条件
1楼 中国农业出版社 调查 收集和保存种质资源，既为鉴定 评价和研究种质资源提供了方便材料，也是收集和保存种质资源的前期目标。总的来说，对种质资源进行鉴定 评价和研究要遵循以下几点 1 取样的代表性 一般应选取生长健壮 发育正常的植株或组织器官进行鉴定和研究，否则，评价的依据和准确性大受影响，此外，...