海外并购的风险防范,海外并购应防范哪些风险?

2021-01-12 13:30:26 字数 5735 阅读 1207

1楼:手机用户

(一)、理性对待海外并购,妥善处理非经济风险因素由于非经济风险因素众多,在不同国家、不同行业所面临的情况都不一样,这就要求我国企业首先要认真研究,对可能受到的各种非经济干扰因素作出系统评估。要对目标公司有较为全面的了解,尽量减少信息不对称,选好项目后再进行海外并购。并购的范围、时机应服从企业的长期发展战略,可从以下几个方面考虑:

一是寻找那些自己比较熟悉并且有能力去控制和经营的产业或公司;二是按照企业的现状与发展目标制定一些反映企业发展前景的规划,如制定目标公司的**和成本范围;三是考察目标公司是否真正具备资源优势;四是评估并购后企业能否顺利实现整合,产生管理、技术协同效应。在做好市场评估的同时,做好政治风险评估是海外并购的必要程序。只有熟悉东道国的政治制度、民族理念,掌握东道国有关外国并购的政策,才能从容应对。

可以通过大型国际投资咨询公司和我国国有商业银行设在该国的分支机构了解投资国的政治、法律、社会状况以及限制海外并购的政策和投资项目的资信等状况,尽量避免参与政治阻力巨大、法律障碍多的并购项目。

(二)、增强管理层风险意识,健全财务风险**与监控体系提高企业管理层的风险意识可以从源头上防范企业并购的财务风险。为了确保并购的成功,并购企业必须对目标企业进行全方位的审查和分析,特别是从财务角度进行审查,确保目标企业所提供的财务报表和财务资料的真实性及可靠性。并购是一种投资行为,并购方应关注自身与目标企业是否拥有互补优势。

要在审慎调查的基础上,根据企业的整体发展战略规划和并购财务目标,制定包括并购**范围、并购成本和风险、财务状况、资本结构、并购预期财务效应等在内的并购财务标准,从而准确选择并购方式。另外,在企业内部建立健全企业自身的财务风险控制体系,加强企业对并购风险的**预警也是建立风险防御体系中重要的一环。完成收购后,财务风险集中地体现并购支付方式与融资方式的选择两个重要环节。

企业实施并购支付对价时,应遵循资金成本最小化和风险最低化的原则,选择合理的对价方式。并购企业可以根据自身获得流动性的能力,股价的不确定性以及股权结构的变动等情况,对并购支付方式进行结构设计,以满足收购双方的需要,降低企业的并购成本和风险。

(三)、了解目标企业情况,加强经营管理为了防范经营风险,首先就要充分了解情况,在并购时选择可融性强、善于合作的目标企业。在并购后,要对并购企业和目标企业的经营战略进行调整,使其目标一致,有利于实现并购后的协同效应和规模经济。在并购的同时要建立风险管理体系,避免盲目扩张带来的经营不善。

最后,要努力争取将本土企业的低成本经营模式与被并购的海外企业的创新意识和技术领先优势结合起来,合理安排不同企业之间股权与资产的重新配置,适当调整管理模式和销售策略,加强公司的有正确处理它们的相互关系,并购整合才能达到最佳协同效应。

海外并购应防范哪些风险?

2楼:辽宁卓政律师

随着我国“一带一路”政策的实施,越来越多的中国企业走出去,在海外设立公司或并购存续的企业。中国企业实施海外并购时,应当注意防范以下风险:

(1) 资产评估风险。金融危机之后,西方国家的价值评估体系

发生了崩盘,信用体系也面临着土崩瓦解的局面。国际经济环境下,企业抛售的往往是不良资产和债务资产,而并购需要能套期保值,高抛低售。我们在金融危机下进行海外并购的行为不仅仅是产品产业结构的调整,更重要的是进行战略布局。

如果在不清楚形势,不了解影响的情况下进行战略投资,所面临的风险可想而知。

(2) 融资风险。并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集

到资金,保证并购的顺利进行。我国由于资本市场,尤其是**市场发育水平低,企业发行**和债券受到限制太多,进程太慢,无法适应海外并购的需要。中国企业海外并购大多数都采取现金交易或国际银团短期贷款的方式,这样的方式增加了交易成本,为并购后的整合和公司有效经营设置了巨大的财务障碍。

(3) 产业风险。海外并购要考虑目标企业所在国家产业政策的

变化,目标企业进入行业的成长性和竞争的激烈程度。首先,要了解目标企业在国家产业政策体系中的地位和发展前景,以及在行业中所处的地位、优势和不足。其次,要了解目标企业的产品生命周期以及市场竞争的激烈程度。

企业在并购之前必须要研究目标企业所处的生命时段、技术革新的可行性以及通过一定的销售策略扩大市场份额的可能性,以期形成新的竞争优势。

(4) 定价风险。**问题是并购谈判中双方最关心,最敏感的

问题,如何对目标企业的价值进行合理评估,是并购的核心问题,直接影响到并购的成败与否。如果对目标企业的资产价值和盈利能力的估计过于乐观,以至出价过高可能导致并购方在日后的运营中获利甚微或无利可图,甚至破产倒闭。由于资产评估风险的存在,中国企业通常对海外目标企业价值评估不当,造成定价成本过高、效益不彰的后果,影响了跨国并购战略的实施。

此外,中国企业间在海外并购是互相竞争的关系,抬高并购**的现象时有发生。

海外企业并购风险及防范措施有哪些

3楼:张明君律师

您好,近年来,中国企业海外并购激增,但是失败率也很高。据波士顿咨询公司的研究报告,中

国企业海外并购的完成率仅为67%,远低于欧美、日本等发达国家,可谓风险较大。笔者认为,现阶段中国企业海外并购的风险主要有以下几点。

第一,外国**机构的审查风险。最近几年,随着中国企业海外并购猛增,美国、欧盟和澳大利亚等国家和地区加强了对中资企业并购本国标的公司的跟踪与审查。据美国财政部发布的报告,2015年,遭到美国海外投资委员会(cfius)审核最多的是中国投资者。

进入2016年,由于cfius的干预,美国芯片制造商仙童半导体拒绝了华润微电子的收购要约;中联重科(000157,股吧)收购特雷克斯宣布告吹;中国化工收购先正达两次延长收购要约期限,目前正在受到cfius的严格审查,前景并不明朗。同时,制度性歧视也是外国**机构对待中企并购的惯常行为。据报道,被cfius所否决的中国企业并购案中绝大部分是国有企业,理由是涉及或危害到美国的****。

第二,高溢价风险。虽然中国企业通过收购海外企业,可以获得技术、品牌等无形资产,以及提升产业层次等,但支付的**普遍偏高,高溢价现象严重。如均胜电子(600699,股吧)收购kss的溢价率达到94%,昆仑万维(300418,股吧)收购opera的溢价率达到53%,即便是中国化工收购先正达,溢价率也超过20%。

而并购高溢价会给中国企业带来很大的经营风险和财务风险。现阶段的我国企业海外并购与1980年代的日本企业较为相似,当初日本企业携巨资在全球疯狂并购,甚至买下了纽约洛克菲勒中心,但由于收购溢价过高,同时没能做好并购后的整合,最终95%的并购以亏损割肉告终。

第三,高杠杆风险。中国企业海外并购的一个显著特点是高杠杆。一方面,中国企业去海外并购的财务风险较大,负债率较高;另一方面,中国并购企业的融资渠道单一,基本上依赖自有资金和银行贷款,其中银行贷款占整个融资的大部分。

根据标准普尔全球市场情报的数据,54家公布财务报告并在去年进行过海外交易的中资企业的total liabilities/ ebitda(总债务与税息折旧及摊销前利润的比值)中位数达到了5.4 倍,而该指标在今年中国化工并购先正达中升到了9.5 倍,在中粮集团收购来宝农业中达到52 倍,中联重科收购特雷克斯更是高达83 倍。

但从全球范围来看,4到5 倍就可以被视为“高杠杆”。高杠杆必然会带来高风险,如果并购失败或并购无法整合,造成亏损,并购公司将面临极大的财务风险。

如能给出详细信息,则可作出更为周详的回答。

海外并购的风险有哪些

4楼:匿名用户

海外并购跨越了不同的国家或地区,其面临风险远比境内并购更为复杂,会直接影响并购计划最终是否成功,应引起企业的充分重视。企业所作出的并购计划应建立在对并购中的各种风险有详细了解的基础上,并已从思想上和行动上作好了防范各种风险的准备。具体而言,并购过程中的风险可能有以下几种:

(一)法律风险

(二)政治风险

(三)财务风险

此外,在整合过程中也有风险。

海外并购只是手段,最终目的是使企业获得更多盈利。因此,并购后必须进行有效的整合。通过海外并购重组,虽然迅速获得了技术、人才、品牌、渠道等方面的综合优势,但是,风险在并购后并未消除。

事实上,国内一些企业所并购的很多业务都是跨国公司剥离的非核心亏损业务,如果在并购之后整合不利,常常会造成继续亏损,甚至亏损范围扩大。因此,并购整合失败的风险也是中国企业海外并购的主要风险之一。在跨国并购整合阶段主要存在以下风险:

(一)文化整合风险

(二)品牌整合风险

(三)管理能力风险

(四)整合成本风险

(五)人力整合风险

以上答案为芝麻背调提供,希望可以对你有所帮助。

如何有效防止海外并购的风险?

5楼:华雨伦

有效防止海外并购的风险,有效防止海外病的风险,就一定要提升自己的这种。

国家如何规避海外并购的风险

6楼:手机用户

首先,并购不是简单的买卖。并购不像到市场买一件便宜的物品,好了就用,不好就丢。并购目标看似一份资产、一个企业、一个项目,实质是一份投资、一份风险、一份责任。

从目前海外并购的实际情况看,并购真正成功的项目并不是很多。相反,因为并购而被拉下水的案例倒是不少。即便是一些专门从事并购的投资公司、跨国公司,出现并购失误也是常有的事。

对我国企业来说,实施海外并购战略,一定要慎之又慎,切不可盲目草率。如果只看到并购时的风光而草率行事,就会为今后企业的发展埋下苦果。 第二,**不是并购的唯一条件。

从目前我国企业进行海外并购的实际情况来看,由于缺乏经验,很多企业在并购过程中,都把目光单纯地放在**上,认为便宜就能并购。实际上,决定并购是否成功的因素很多,政治、文化、历史、地域、风俗习惯、社会关系等各种因素,都会直接或间接影响企业并购的过程和结果。在实施海外并购战略时,一定要做好可行性分析研究,把企业放在所在国家、地区的经济、政治、文化、历史、风俗习惯和社会关系的大环境中进行分析和研究,最终作出是否并购的决策。

第三,并购要有敏锐的战略眼光和科学预见。并购相当于**的长期投资,并购成功与否,眼前的利益要看,但最主要的是并购的预期如何、长期效益如何、发展趋势如何。如果过度考虑眼前的利益、短期利益,而忽视长远利益、长期利益,这样的并购,成功的可能性就非常小。

实施海外并购,应当把目光放远些、把平台放高些,宁可失去眼前的一些小利,也不能不顾远景去冒大风险。因为,海外并购一般都是大宗投资,一旦失误,很有可能将企业置于死地。中国的企业一定要慎之又慎,做好充分而有效的并购评估和战略分析,做好市场前景和长远发展的科学**。

第四,慎重对待华尔街金融危机带来的并购机会。面对华尔街出现的金融危机以及我国企业的海外并购热潮,华尔街的投资精英们惊呼“中国买家来了”。不错,华尔街金融危机确实为海外投资者提供了难得的机会,但这种机会到底为我国企业提供了多大机遇,从目前情况看,还很难判断。

一方面,华尔街金融危机尚未见底,还无法判断华尔街金融危机会产生怎样的后果,现在出手,风险很大;另一方面,美国**是否能够容忍外国企业,特别是中国企业出手华尔街,也很难说。因为美国**一些人早就对中国发展产生了敌意,即便是在美国经济遇到很大困难、面临经济危机的情况下,也未必能够容忍中国企业出手华尔街。从这一点讲,也要求我国企业在出手华尔街时,持谨慎态度。

否则,即使并购成功,以后也未必能够得到好处,**想让并购者失败的手段很多。所以,在出手华尔街问题上,中国企业一定要慎之又慎、思之又思。 第五,海外并购应侧重于基础实体。

笔者认为,应当把并购的重点放在基础实体、基础产业方面。如江西铜业(24.94,-0.

26,-1.03%)与五矿有色金属股份****共同收购加拿大北秘鲁铜业公司100%股权、中国铝业(7.97,-0.

01,-0.13%)宣布**力拓英国上市公司12%的股份, 虽然有些并购从眼前来看可能是不划算的,但从长远来看,这些收购绝对是成功的。因为,这些基础实体、基础产业,都是未来发展必不可少的基础原材料,会随着经济的发展而不断升值的。

相反,对一些眼前看起来很有价值,但升值空间不大的所谓高科技企业、高科技产品,乃至金融企业,应当十分慎重,十分小心。

如何控制企业并购的财务风险,如何在企业并购中防范财务风险

1楼 波士商学教育 1 合理运用并购中的纳税筹划 2 做好资产评估,防范财务风险 3 要大力发展中介机构 如何在企业并购中防范财务风险 2楼 匿名用户 在并购过程中应有针对性地控制风险的影响因素,降低财务风 险。如何规避和减少财务风险,可以采取下列具体措施 一 改善信息不对称状况,采用恰当的收购估价...

关于防范风险有哪些成语,形容风险的成语有哪些?

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