1楼：幸福千羽梦
目前中巴经济走廊的投资项目主要依赖我国政策性和开发性银行的信贷融资，**、债券和衍生品市场所起的作用还非常有限。这主要是因为巴基斯坦资本市场的广度和深度都不够，结构性矛盾问题突出，**市场波动性较大，债券和衍生品市场还处于起步阶段，是整个金融体系服务中巴经济走廊等项目建设中的一个短板。中巴经济走廊现有的投资项目主要依赖我国政策性银行信贷资金。
对我国**来说，除了要考虑对巴投资面临的当地军事、政治安全风险，还要考虑承担此类投资的机会成本等问题。因此，要有效发挥债券和**市场的作用，通过产品创新和服务升级等方面提升巴基斯坦资本市场吸引外资的能力。
一、发展伊斯兰债券市场
国际复兴开发银行的研究发现，利用交易所债市融资比在**融资能更有效地避免发展中国家中常见的**对金融系统的行政干预,例如对市场主体的差别对待；另外，债券融资比股权融资的税收成本更低。目前巴基斯坦的债券市场发展缓慢，和其他发展中国家一样以**债券市场为主。如果能够推动巴基斯坦伊斯兰债券市场的发展，有可能联动中东和东南亚等伊斯兰国家的资本市场，吸引中东国家主权财富**等机构投资者，减轻我国政策性银行承担的融资压力。
伊斯兰债券与传统债券最大的不同点在于其持有人拥有对特定资产或资产收益的所有权，而非债权。伊斯兰债券通常以信托凭证或参与凭证的方式发行，不能支付利息给债务持有人。近年来，全世界伊斯兰债券作为一种融资方式正在被越来越多的投资者所接受。
汤森路透报告指出，伊斯兰债券和股权**是投资者和财富管理者最青睐的两个资产类型，同时伊斯兰债券市场普遍存在产品供不应求的情况，主要是因为对于伊斯兰国家机构和个人投资者的资金量来说，符合其法律、宗教等限制条件的投资工具较少。
总的来说，巴基斯坦金融体系的监管和法律框架、投资者偏好、融资项目以基础设施为主的特点都使伊斯兰债券比传统债券更具发展潜力。因此，巴交所可以利用伊斯兰债券作为切入点发展债券市场，带动中东、东南亚等地伊斯兰国家的机构和个人投资者参与中巴经济走廊建设，开拓更多的融资渠道。
从结构来看，巴基斯坦目前发行的伊斯兰债券以musharakah（成本加利润销售）和ljarah(资产抵押)为主。musharakah是用于销售和购买资产的合同，根据合同中确定的成本和利润率由债权人与债务人共同分担公司盈亏，标的资产通常为有形资产（或是债券发行者自己的资产或是从商品经纪商处购买或**的商品）。ljarah本质上是租赁合同，出租者将资产按既定租金在既定时间内出租给承租者，资产的所有权不变，发行者通常拥有充足的固定资产，因为债券的发行规模不能超过可租赁资产的价值。
在巴基斯坦有一半以上的伊斯兰债券都是采用musharakah方式发行，但是用ljarah方式发行的资金量最大，占了巴基斯坦伊斯兰债券总发行量的81%。截至2015年6月，巴基斯坦国内总共发行了88只伊斯兰债券，其中15只是巴基斯坦**发行的资产抵押伊斯兰债券，其余的73只是公司或类主权机构发行的。这些债券以中长期为主，一般是3-7年期债券。
2001－2015年巴基斯坦国内共发行了63只伊斯兰债券，在全球伊斯兰债券发行中占据了1.29%的市场份额，规模达到79.71亿美元。
另外，巴基斯坦**分别于2005年和2014年发行了两次5年期国际伊斯兰债券，第一次是在卢森堡**交易所发行了6亿美元，第二次发行了10亿美元，收益率达到了6.75%。
与其他伊斯兰国家类似，巴基斯坦的交易所在伊斯兰债券市场上发挥的作用还很小。在截至2015年6月发行的88只债券中，其中只有6只公司类的债券在交易所上市。但是，这几只交易所上市的伊斯兰债券表现良好，已经取得了小额投资者的欢迎。
另外，**近期出台的一系列措施给伊斯兰债券市场创造了一些有利条件。2016年9月，国家税收委员会在税收方面做出了新规定，伊斯兰债券和传统债券对投资者发生的税务成本基本相同，这个措施进一步促进了对伊斯兰债券的需求。
2017年1月，巴基斯坦**交易所成功引入了中国金融**交易所、上海**交易所等5家战略投资者。此次股权收购对目前的中巴经济走廊建设有重要意义，因为我国的交易所可以通过产品、系统、服务等方面的支持完善巴基斯坦的金融基础设施，从而为一些项目融资提供更好的服务。另外，中金所等进驻巴基斯坦金融基础设施是我国金融服务"走出去"的重要尝试，给金融机构海外股权收购起到了联动示范效应。
但是，通过巴交所发展交易所债市仍然面临很多困难。例如，有发展潜力的短期和长期伊斯兰债券产品数量较少，大多数伊斯兰债券缺乏具有可交易性的二级债券市场，对主权伊斯兰债券抵押的资产识别困难。更重要的是，整个债券市场发行人、监管者和投资者之间的协调机制效率较低。
因此，需要与银行等其他金融机构一起协同提升金融基础设施及配套的服务。
今后巴交所发展伊斯兰债券市场有几个重点方向。一是帮助一些有前景的工程制造、化工、通讯类企业发行公司类伊斯兰债券，为当地企业融资提供更多的路径。公司类伊斯兰债券的发展可以补齐债券市场这块短板，有效地解决巴基斯坦金融体系中的结构性矛盾问题。
二是在巴交所发行**伊斯兰债券，或与境外交易所合作以巴基斯坦**的名义发行国际伊斯兰债券。马来西亚最早推出了场内交易的**债券，即交易所交易债券和伊斯兰债券，可充分借鉴其经验开展跨境伊斯兰债券业务，争取其他伊斯兰国家，特别是中东地区，的主权财富**等参与中巴经济走廊建设。
二、发展巴基斯坦**市场
**市场是目前巴基斯坦资本市场的核心，也是吸引境外投资者的重要途径。与银行信贷相比，股本权益使公司承担的风险更小，且不会带来固定的偿债费用或使商业公司的资本框架大幅变动。此外，**市场有利于市场化配置资源。
以马来西亚为例，**市场可以帮助国企私有化；尼日利亚和印度尼西亚的经验证明，**市场还能帮助境外投资者取得当地企业的所有权。
20世纪90年代中以后10年左右的时间里，巴基斯坦的**发展迅速。图2显示，这期间**换手率呈迅速增长态势，显示出很高的市场活跃度，一直到2008年金融危机前还远远高于国际平均水平。
从图2可以看出，2008年金融危机给巴基斯坦**市场的影响远高于中国和整个国际市场，也在一定程度上高于印度，反映了资本市场脆弱性和防范外部风险能力差等问题。危机发生时，巴基斯坦**不得不实行管制措施，导致投资者几个月都无法动用持有的**和资金，这也直接导致了msci将巴基斯坦从新兴市场降级为前沿市场。
2012－2016年巴基斯坦的**总市值与gdp之比分别为21.83%、27.40%、29.
01%、26.64%、32.14%，处于发展中国家的平均水平，但是发展迅速，基本上呈逐年上升的趋势，显示了**投资机会在逐渐增多，且潜力很大。
今年5月msci的半年度报告已经恢复了巴基斯坦新兴市场的地位(已于6月1日正式生效)，可是其**市场的日均交易额只恢复到危机前的一半左右。市场分析人士认为，msci的决定会为巴基斯坦**市场吸引大概3-5亿美元的资金，其中大概20%是被动型**。但是，巴基斯坦在整个msci新兴市场指数中的权重只有0.
10％，显著低于去年为巴基斯坦重新安排等级报告中预估的0.19%。显然，msci对巴基斯坦**能否持续维持其增长态势存有一定顾虑。
另外，只有六个巴基斯坦上市公司有资格加入msci新兴市场指数。
从短期来看，如果巴交所一些关键**指数的稳定增长可以有效地吸引外资。jonathantsamwisimuzamani对津巴布韦**交易所的研究发现，发展中国家的交易所提供的融资功能很大程度上取决于其**指数的表现，指数表现很好时企业会更多地通过交易所融资，而市场出现大幅震动时这个融资功能会大大减弱。
近年来巴基斯坦**的指数表现不错。2016年，巴基斯坦**市场的收益率在全球名列第五。2016年7月1日到2017年3月31日巴交所的kse-100指数累计涨幅到了27.
5%，在国际**指数中排名第一。
kse-100指数是否能保持稳定持续的增长对企业通过巴交所以首次公开发售或发行新增**的方式融资都是一个很重要的指标。但同时，对于巴交所来说，一个更现实的问题是如何降低**波动性，维持**长期稳定、健康的发展。从投资者的角度来说，**的剧烈涨跌都会给其对市场的信心带来冲击，宏观金融市场的稳定性和公司治理能力比指数收益率可能更为重要。
与中国**相比，巴基斯坦的**更加开放，但在防范外来风险的能力方面也更弱。因此，如何增强风控能力、避免市场剧烈波动是巴交所未来发展的一个重点。
中巴经济走廊主要运输什么战略物资
2楼：匿名用户
中巴经济走廊是具有针对性的“双赢”战略。经济走廊的建设贯通一方面可以扩大中巴两国的货物进出口和人员交往，促进巴国转口**；另一方面，能有效增加中国能源的进口路径——可以避开传统咽喉马六甲海峡和存在主权纠纷的南中国海，把中东石油直接运抵中国西南腹地，同时也能降低对正在建设中的中缅油气管道的依赖。
从巴国方面看，“中巴经济走廊”建设将直接为当地民众提供大量工作机会，有效改善巴国基础设施滞后，助力巴国改善电力供给，推动巴国渔业、农产品、纺织等产品“走出去”，推动巴基斯坦摆脱经济困境的重大机遇 。
从中巴能源需求看，“中巴经济走廊”从陆路开辟了通向中东的门户，以此为枢纽可把中国、波斯湾和阿拉伯海连接起来，开辟一条绕过马六甲海峡的内陆能源通道。
3楼：
石油、天然气等······
中巴经济走廊的意义
4楼：智代
2015年4月8日，“中巴经济走廊委员会”在伊斯兰堡正式成立 。对此，巴方计划发展部部长阿桑·伊克巴尔表示：“中巴经济走廊像一个大框架，内涵丰富，包括公路、铁路、管道、港口、园区等。
”在中巴经济走廊委员会副主席萨义德看来，中巴经济走廊是“一份来自中国朋友的礼物 ”。
建设中巴经济走廊，不仅对中巴两国发展具有强大推动作用 ，优化巴基斯坦在南亚的区域优势 ，有助于促进整个南亚的“互联互通” ，更能把南亚、中亚、北非、海湾国家等通过经济、能源领域的合作紧密联合在一起，形成经济共振 ，其建设将惠及近30亿的人口 。
借助“中巴经济走廊”项目，中巴能够实现全方位的互联互通、多元化的互利共赢 。 从巴国方面看，“中巴经济走廊”建设将直接为当地民众提供大量工作机会，有效改善巴国基础设施滞后，助力巴国改善电力供给，推动巴国渔业、农产品、纺织等产品“走出去”，推动巴基斯坦摆脱经济困境的重大机遇 。
从中国方面看，“中巴经济走廊”带动了沿线一大批能源、电力、公路、铁路等基建重大项目，自然成为中企关注的焦点；中巴商贸、物流、教育等方面迎来良好的合作机遇 。
中巴经济走廊是具有针对性的“双赢”战略。经济走廊的建设贯通一方面可以扩大中巴两国的货物进出口和人员交往，促进巴国转口**；另一方面，能有效增加中国能源的进口路径——可以避开传统咽喉马六甲海峡和存在主权纠纷的南中国海，把中东石油直接运抵中国西南腹地，同时也能降低对正在建设中的中缅油气管道的依赖。
从更宏观的角度看，中巴经济走廊贯通后，能把南亚、中亚、北非、海湾国家等通过经济、能源领域的合作紧密联合在一起，形成经济共振，同时强化巴基斯坦作为桥梁和纽带连接欧亚及非洲大陆的战略地位。
从中巴能源需求看，“中巴经济走廊”从陆路开辟了通向中东的门户，以此为枢纽可把中国、波斯湾和阿拉伯海连接起来，开辟一条绕过马六甲海峡的内陆能源通道 。
中国外长王毅把“中巴经济走廊”描述为“一带一路”交响乐中“第一乐章” 。可以预计的是，在中国周边外交以及“一带一路”战略实践中，“中巴经济走廊”兼顾以下三重意义 ：
一、它是“一带一路”战略推进的“试点区”。2013年9月—10月，中国**正式提出“一带一路”战略，将2013年提出的“中巴经济走廊”纳入其中，最先启动了瓜达尔港建设项目。可以说，“中巴经济走廊”正在成为“一带一路”战略的先行试点区，更是“一带一路”战略实施的里程碑项目 。
二、它是“一带一路”战略成效的“示范区”。基于巴中之间睦邻友好关系的典范，“中巴经济走廊”涉及港口建设、能源管道、交通基础建设、产业合作等重点领域，一定程度上具有较强的示范效应。“中巴经济走廊”看起来是双边的，实际上其功能和方式会辐射到相邻区域，会对“一带一路”大区域产生重大影响 。
三、它是“一带一路”战略实践的“创新区”。作为“海丝之路”的一个重要连接点，巴国南部瓜达尔港也是“中巴经济走廊”建设的一个起始点。“中巴经济走廊”正是打通“21世纪海丝之路”与“丝路经济带”两个战略的连接区、交汇区、受益区，正在成为中巴深层经贸合作的新平台，“中巴经济走廊”项目具有崭新的开创性 。
为什么说建设中巴经济走廊是多方共羸之举
1楼 匿名用户 中巴经济走廊位于丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路交汇处，是 一带一路 倡议的重大项目。双方要以中巴经济走廊建设为中心，瓜达尔港 能源 基础设施建设 产业合作为四大重点，形成 1 4 合作布局，带动巴基斯坦各地区发展，让巴基斯坦广大民众得到实惠。由此可以看出，中巴经济走廊的建设具有...