1楼：同花顺
1.可转债对公司现金和偿债能力要求更为严格，但估计对定向可转债会适当放宽
2.海外经验显示，发行可转债单次筹资额度更高3.定向可转债在熊市中更容易被投资者接受
4.可转债具有税盾作用，融资的财务成本较低，但存在赎回压力
定向可转债是什么意思呢?请详细帮我解答下 谢谢
2楼：匿名用户
定向可转债：以定向方式发行可转债具有发行程序简化、条款灵活的优势,甚至可以帮公司引进有实力战略投资者。
政策来由：
2015年8月31日,证监会、财政部、国资委、银监会等四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》,《通知》鼓励支付工具和融资方式创新,在现金支付、股份支付、资产置换等方式外,推出定向可转债作为并购支付工具。
外部情况：
在美国,以私募(也即定向)方式发行的可转债占到可转债发行额的80%以上。即使在国内,定向可转债也不是新事物,2002年青岛啤酒、2014年陕西杨凌本香(中小企业私募债特例)均有过。在监管层面,2013年,肖钢主席在上市公司协会的年会上也有过提及。
特点：第一,其介于优先股和公司债之间。定向可转债、优先股均属于非公开定向融资工具,而普通公司债是公开发行的标准化债权融资工具。
定向可转债和优先股均为股债混合型产品,但本质不同,定向可转债本质是债券,二者均对稀释股权有延迟作用。
第二,与普通可转债相比,定向可转债可能存在特点用途(如并购),条款设计也更为灵活,但多数不能像普通可转债一样上市交易。
相对于定向增发的优点：
:1、可转债对公司现金和偿债能力要求更为严格,但估计对定向可转债会适当放宽。
2、海外经验显示,发行可转债单次筹资额度更高。
3、定向可转债在熊市中更容易被投资者接受。
4、可转债具有税盾作用,融资的财务成本较低,但存在赎回压力。
在并购交易中优势:
1、满足被并购方的避险需求。
2、弥补现金支付和股份支付的不足。
3、交易条款设计更为灵活,有助于化解并购重组中的实际困难。另外,定向可转债可以作为天使投资的参与方式,债性提供了一些保护。
3楼：**指导师
定向可转债。鼓励**公司、资产管理公司、股权投资**以及产业投资**等参与上市公司兼并重组,并按规定向企业提供多种形式的融资支持,探索融资新模式
定向可转债有哪些特点？
4楼：同花顺
定向可转债有以下特点：
1.其介于优先股和公司债之间
2.与普通可转债相比，定向可转债可能存在特定用途(如并购)，条款设计也更为灵活，但多数不能像普通可转债一样上市交易
求助：定向增发有什么好处？
5楼：国海**
你好，非公开发行即向特定投资者发行,也叫定向增发,实际上就是海外常见的私
募,中国**早已有之。但是,作为两大背景下——即新《**法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政,如今的非公开发行同以前的定向增发相比,已经发生了质的变化。
定向增发将极大提升公司价值
我们将上市公司实施定向增发的动机归结为以下几个方面。
1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言),将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值。
2、符合证监会对上市公司的监管要求,从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争,实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。
3、对于控股比例较低的集团公司而言,通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。
4、对国企上市公司和集团而言,减少了管理层次,使大量外部性问题内部化,降低了交易费用,能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。
5、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置,此时采取定向增发对集团而言,能获得更多股份,从未来**角度考虑,更为有利。
6、定向增发可以作为一种新的并购手段,促进优质龙头公司通过并购实现成长。
定向增发对于提升上市公司市值水平其内在机理是显而易见的。在股权分置时代,上市公司做大做强更多的是通过增发、配股等手段再融资,然后向大股东购买资产。由于资产交割完成后,大股东在上市公司的权益被稀释,因而新增资产的持续盈利能力与其利益相关度大为削弱。
这种“一锤子买卖”容易带来的不良后果是,一些上市公司购买的资产盈利能力逐年下滑,流通股东利益因此受损,而大股东由于持有的为非流通股份,并没有因此有直接的损失。
而在全流通环境下,大股东通过定向增发向上市公司注入资产后,其权益比例不降反升。同时,大股东所持股权根据新的规定,定向增发的股份对控股股东增发的部分3年之内就可以流通,鉴于资本市场目前的低位和对市场未来普遍良好的发展预期,控股股东尤其是拥有较优质资产的控股股东有强烈的动机向公司注入优质资产以实现资产的价值最大化,这也是目前相当多的上市公司谋求定向增发的深层次原因。同时,考虑到大股东所持有的定向增发的股份3年之内才能够流通,大股东实现自己价值的最大化将是一个持续的过程而非瞬间完成。
为了确保股权变现利益最大化,大股东将不得不考虑所注入资产的中线持续盈利能力。因此,我们可以认为,在控股股东与中小股东信息不对称的情况下,实施定向增发的公司至少在大股东所持有股份到期的时间段里有较强的提升公司市场价值的内在动力,从而可以使中小股东分享公司价值的成长。
本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。
定向增发有什么优缺点
6楼：匿名用户
定向增发对于提升上市公司市值水平其内在机理是显而易见的。在股权分置时代，上市公司做大做强更多的是通过增发、配股等手段再融资，然后向大股东购买资产。
由于资产交割完成后，大股东在上市公司的权益被稀释，因而新增资产的持续盈利能力与其利益相关度大为削弱。
这种“一锤子买卖”容易带来的不良后果是，一些上市公司购买的资产盈利能力逐年下滑，流通股东利益因此受损，而大股东由于持有的为非流通股份，并没有因此有直接的损失。
具体定向增发投资策略遵循三个要素：
1、一致预期盈利上调；
2、**的流通市值小于30亿；
3、**的相对行业估值水平低于0.75。**的**点最好是在预案日后第一个可交易日。
发审委批准之后的套利机会。
我们检验了发审委批准之后**跌破发行基准价的套利机会，发现在增发实施之前，97%的**会回补发行基准价；因此投资者可以考虑在跌破发行基准价10%之后**，回补之后获利了结，但投资时间成本可能较高。
投资者进入**之前最好对**有些初步的了解。前期可用个**宝模拟**去看看，里面有一些**的基本知识资料值得学习，也可以通过上面相关知识来建立自己的一套成熟的**知识经验。希望可以帮助到您，祝投资愉快！
定向可转债有什么意义？
7楼：同花顺
定向可转债鼓励**公司、资产管理公司、股权投资**以及产业投资**等参与上市公司兼并重组，并按规定向企业提供多种形式的融资支持，探索融资新模式。
什么是定向增发？一般在什么时候进行？有什么优缺点？
8楼：明净的湖水
非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国**早已有之。但是，作为两大背景下——即新《**法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。
在本周证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90％，发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业只要有人购买也可私募。
到目前为止，沪深**已有g华新、g重汽、g太钢、g建投、g泛海、g京东方、g天威、g阳光等公司提出了非公开发行计划，包括已经实施的g鞍钢，以及以前曾提出定向增发的海南航空(增发28亿股)等，非公开发行的阵营正在逐渐壮大。非公开发行的最大好处是，大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的**，为上市公司输送资金，尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，通常会有较好的成长性。
非公开发行还将成为**购并的重要手段和助推器。这里包括两种情形：一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的，以前没有私募，它们要入股通常只能向大股东购买股权(如摩根斯坦利及国际金融公司联合收购海螺水泥14.
33%股权)，新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋，对做强上市公司直接作用不大
为什么不搞配股，而要搞可转换债券和定向增发
9楼：
非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国**早已有之。但是，作为两大背景下——即新《**法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。继续持有！
可转债，定向增发，pe,是什么
10楼：
看字面意思就行了，可转换成股的债券就是可转债（现在市面上多是分离的，就是派你权证），定向增发就是给一定的机构或人增发**，pe要不明白不建议你进入**，就是市盈率。
11楼：匿名用户
转债,定向增发都是上市公司的圈钱行为.一种美其名说的"上市公司融资"
定向运动的收获都有哪些？对身体有哪些好处
1楼 只爱定向 就简单直接的 锻炼身体。 如果参加的很多定向活动都是在户外的话，比赛过程中肯定可以锻炼个人的意志力，看图能力，在户外的判断能力。其次如果比赛过程中出现了错误该怎么办，路线选择错误了该怎么办，不知道自己的所在位置了怎么办，实在累的不想跑了怎么办，等等很多 再次，比赛永远不是为了自己，还...