债券的实际价格和理论价格该怎么求

2021-03-07 12:54:11 字数 996 阅读 3061

1楼:匿名用户

例如:某公司按面值100元平价发行5年期公司债券,到期还本。那么投资者购买该债券第一年获息10元、2年:

10元,3年:10元,4年10元,5年110元(连本带息)。则该投资者如果连续5年都一直持有该债券的话,总的获得利息是50元。

又假如该投资者在第2年里把该债券拿到二级的债券市场交易(交易所)。那么该投资者的**有2种方式:a种:

全价**,连本100元和4年利息40元一起算在里面的**;b种:净价**,高于100(面值)或低于100(面值)。我想请问的是:

无论哪种**,该债券的剩余期限是4年,所以利息还有40元。本金还有100元,所以该债券的理论价值(或说理论**)是140元。(1)所以全价**的市场买卖**应该在140元以下吧!

(因为整张债券就值140元),那别人要赚钱肯定要出一个小于140元的价钱来买吧!(2)而净价**只能是小于100的**,再加上40元的应得利息应该也是要小于140元才对吧!假入第二个投资者在第二年里从第一个投资者那里买到该债券之后一直持有到第5年还本付息。

例如:全价**报出:139元、138元、137元、136元、135元…………(反正不能大于140元);净价**:

99元、98元、97元、96元、95元…………元。我能否这样理解?

2楼:匿名用户

是这么理解的,最近我也在研究这个,经过了解现在都是净价结算,将债券的**与应计利息分解,**只反应本金市值的变化,利息按票面利率以天计算,债券持有人享有持有期的利息收入。

利用久期计算的债券**为什么和实际**不一样

3楼:铑玩铜

理论**和实际**不一样很正常的。因为理论要成立有很多假设,

回现实市场条件是不答满足的。比如用久期计算利率波动带来的债券**波动,那是只有在波动很小的情况下才准确成立,例如1个bp,但你使用时,往往至少用波动25个bp,误差就很大了。

而且影响实际**的因素除了久期还有别的,例如供求,例如凸性。

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